陸羽仁最新10篇網誌
特朗普市?
8/1/2018 8:39:48

美股杜指上週五勁升220點,再創歷史新高,主要和就業和薪酬有關。美國公布去年12月非農就業新增職位14.8萬個,不及預期的19萬個,更遠差過對上一個月的22.8萬個,失業率維持在4.1%,但比較利好的是工人平均時薪較上月增長3.5%,增長速度顯著高於全年的2.5%。

值得注意的是12月係美國零售消費旺季,但就業報告顯示當月零售業職位不升反減2萬人,係唯一職位減少的行業,全年計,零售業職位較2016年減少了67000個,而美國2017年整體的職位增長為210萬個,增長略少於2016年的220萬個。

然而,美國上週五公布剛過去節日銷售成績不差,大部份的零售商表示銷售明顯增加,Mastercard估計2017年的節日銷售增長升4.9%,與2106年差不多。美國零售業表現不差,差的只是零售業就業市場而已,皆因互聯網出現造成一個結構性轉變問題,消費者都轉向網上,少了到實體店購物,全球情況都差不多。你睇亞馬遜上週五股價再升1.6%,股價今年突破1200美元,收1229.14美元,就可見一斑。睇佢2017年股價表現,就更驚人啦,全年勁升54%!

美股上週五大升,相信係薪酬升幅唔差,但非農就業不及預期,令投資者覺得聯儲局的加息壓力相對減少,因為此前有分析預期聯儲局可能會加快加息步伐,由比原定的三次變成四次。市場分析普遍認為這份非農報告對聯聯局的只屬中性,不大會影響聯儲局的短期加息決定,估計還是會按原定計劃在今年3月再加息,事實上,睇美國聯邦利率期貨交易數據,交易員認為3月加息的機會由非農報告公布前的68%升至73%,加息機會不跌反升。

杜指上週四突破25000點之後再創新高,最新收25295點。上週四,美國特朗普在已經在Twitter上發文說「杜指衝破25000點,恭喜恭喜,大幅減少不必要的監管條例正陸續有來。」他更對記者說,估計杜指的新數字是30000…他說,「有人話在他8年的任期完結(他已經覺得他可以連任)時,杜指都不會突破25000點,但我上任只是第11個月(已經做到了)!」

有人說特朗普係Twitter總統,說他是前無古人的「股票總統」也不為過,自他正式就任總統以來,已經就美股發出超過50次的推文,杜指升穿23000點、24000點、25000點,他都發推文提醒美國人美股和他有關。他已經把股市上升當為他的主要政績的一部份!估計特朗普都會將推高股市變成他連任的主要籌碼,佢應該大力宣傳這是「特朗普市」。事實上,聯儲局上調今年至2019年美國GDP增長預期,例如把2020年增長預期由原來的1.8%上調2%,已在為特朗普的連任做了背書。

對於美股未來行情,很多少分析師都預期仍會繼續向上,主要有兩個因素,減稅是其中的首要,因為減稅大幅提高美企的每股盈利(EPS),另外,企業省回來的稅金,將會大部份用來回購股票,對股票價一大助力。另一個因素是美元一路走軟,反映美元兌六隻主要貨幣匯價的美元指數由特朗普剛上場的103跌到現時的92,累跌超過一成,減稅都推唔升美元,特朗普在去年已經多次表示美元已經太強,對美國經濟不利,美元如他所願大跌,有利出口和製造業,亦推高股市,估計這個狀況起碼在今年上半年仍會持續。

 

陸羽仁

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